本周要闻 中国餐饮集团：大到无法整合 🇨🇳 中国 · 行业聚焦 中国餐饮市场年规模达5.5万亿元人民币——比多数国家的经济总量还要大——但按门店数量计算，其中归属于任何连锁体系的占比只有约5%。在美国，这个数字介于54%到60%之间。这个差距不是规模上的失败。华莱士，一家发迹于福建的平价快餐连锁，在没有拿过一分钱外部风险投资的情况下，开出了超过2万家门店——比肯德基和麦当劳中国加起来还多。海底捞，这家四位好友1994年靠约8000元起家的火锅品牌，2018年在香港上市时，创始人仍通过离岸信托持股超过60%。 真正发生的是，中国五个不同的区域各自独立发明了自己的连锁餐饮模式，彼此之间从未发生过并购整合。四川贡献了火锅与麻辣烫。福建打造出员工合伙人的加盟模式。安徽孕育出一套垂直整合的快餐纪律。东北和北京也各自形成了自己的模式。五个谱系，一个国家，零并购。 缔造这五大谱系的创始人如今年龄在53岁到65岁之间，而在中国，拥有书面继承计划的家族企业占比只是个位数中的低端。这已不再是纸上谈兵。张兰早在2013年就因私募基金介入而失去了对俏江南的控制权，2019年仲裁庭裁定她在交易中存在虚假陈述，判她向同一投资方CVC支付1.42亿美元。西贝创始人贾国龙，在2025至2026年间用125天时间应对“预制菜”的公开指控——这场风波让公司损失超过6亿元人民币，并迫使其历史上首次引入外部资本。与此同时，五大谱系中已有两家悄然完成了向第二代的交接，中国本土行业媒体之外几乎无人察觉。 一个从零起步、由创始人一手建立的5.5万亿元市场，对机构资本而言几乎完全隐形——不是因为它规模小，而是因为它从未整合成任何一种海外尽调团队看得懂、筛得出的形态。而缔造这一切的那代人，掌舵的日子已经不多了。 5.5万亿元的市场，连锁化率仅约5%——缔造这一数字的创始人如今53到65岁，几乎都没有继承安排 |
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